Профиль инвестора ProCFA | Тинькофф Инвестиции Пульс

Компания Nawinia выпустит ЦФА с доходностью 21% годовых Платформой выступит ОИС Токеон. Характеристики выпуска: • Срок – 12 месяцев; • Выплаты – ежемесячно; • Цена одного актива – 1 тыс. рублей; • Hardcap – 50 млн рублей; • Сроки сбора заявок – с 22 июня по 3 июля 2026 года; • Дата погашения – 12 июля 2027 года. Nawinia – логистическая компания, занимающаяся ВЭД. Специализируется на поставках оборудования из-за рубежа.

❓Как не нарваться на дефолтные ЦФА? Требования к раскрытию информации на рынке ЦФА пока далеко не такие жесткие, как на рынке классических ценных бумаг. Из-за этого инвестору может быть сложно распознать проблемный актив. Однако есть 4 простых шага, которые помогут снизить риск до минимума. 🔸Проверьте, есть ли у эмитента кредитный рейтинг Рейтинг — это результат профессиональной оценки, проведенной по единой методологии. Важно, чтобы рейтинг был как можно актуальнее. Их присваивают аккредитованные агентства: АКРА, «Эксперт РА», НКР, НРА. Все эмитенты, допустившие дефолт в 2025 году, не публиковали свои кредитные рейтинги. 🔹Изучите финансовую отчетность эмитента, воспользуйтесь онлайн-агрегаторами информации Стоит смотреть на динамику выручки, чистую прибыль, долговую нагрузку. Например, на официальном сайте Федеральной налоговой службы в сервисе «Прозрачный бизнес» можно получить основные сведения о компании: дату регистрации, адрес, реквизиты руководителя и учредителей, виды деятельности, а также информацию о наличии налоговой задолженности. Некоторые компании также обязаны публиковать там бухгалтерскую отчетность. Кроме того, полезным будет использование коммерческих сервисов — как платных, так и условно-бесплатных, — которые агрегируют бухгалтерскую отчетность, данные ЕГРЮЛ, связи учредителей и другие сведения. Также обязательно стоит заглянуть в картотеку арбитражных дел. Если эмитент или его поручители участвуют в судебных спорах, (особенно когда в них фигурируют крупные суммы денег или госорганы), это повод насторожиться. Для просмотра картотеки судов общей юрисдикции используйте ГАС «Правосудие». 🔸Проверьте, есть ли у выпуска поручительство Информация о поручительстве всегда указывается в решении о выпуске. Обязательно найдите этот раздел и оцените, кто выступает поручителем и насколько этот субъект надежен. Оценку поручителя можно также провести самостоятельно по перечисленным выше методикам. 🔹Оцените новостной фон и репутацию эмитента В новостях можно найти важную информацию не только об эмитенте, но и о ситуации в отрасли, в которой он работает. Полезно ознакомиться с отраслевыми аналитическими обзорами. Насторожить вас должны корпоративные конфликты, претензии со стороны регуляторов, а также задержки выплат по предыдущим выпускам ЦФА.

🏆Главные вопросы о ЦФА ЦФА — это цифровые финансовые активы, то есть права на деньги, имущество или финансовые инструменты, зафиксированные в электронной форме на блокчейне. В этом тексте мы постараемся кратко ответить на главные вопросы о цифровых финансовых активах. ❓Чем ЦФА отличается от криптовалют? Основное отличие в том, что ЦФА обязательно должны быть обеспечены реальным активом, в то время как криптовалюта такого обеспечения может не иметь. На данный момент ЦФА выпускают только на закрытых блокчейнах, однако скоро это изменится: Банк России готовит правовую базу для выпуска подобных активов в открытых сетях, вроде Ethereum и Solana. ❓Какие виды ЦФА бывают? На данный момент в России существуют несколько видов ЦФА: • ЦФА на денежные требования (включая долговые ЦФА); • токенизированные реальные активы (RWA); • цифровые права; • гибридные ЦФА. Около 95% рынка занимают ЦФА на денежные требования — аналоги облигаций. Их могут выпускать не только юрлица, но и ИП. Токенизированные реальные активы — это права на владение ценностью: долей в компании, древесиной, металлом и т.д. Это направление считается перспективным, но пока в России слабо развито. Цифровые права — токенизированная возможность получить услугу: заселиться в отель, заправить машину и т.д. Гибридными ЦФА называют продукты, которые сочетают разные виды цифровых активов. ❓Кто выпускает ЦФА? Выпуском ЦФА могут заниматься специальные платформы: операторы информационных систем (ОИС). На май 2026 года Банк России зарегистрировал 20 подобных платформ. Самые крупные принадлежат банкам: • «А-Токен» — Альфа-Банку; • Платформа «Цифровые активы» — Сбербанку (); • «Атомайз» — Т-Банку; • Токеон — ПСБ; Еще одним крупным игроком на рынке стала платформа НРД, которая связана с Московской биржей (). ❓Чем регулируется оборот и выпуск ЦФА? На май 2026 года — Законом о ЦФА. Он был принят в 2021 году и устанавливает понятие ЦФА, обязанности ОИС и отличие ЦФА от криптовалют. Предполагается, что летом 2026 года примут Закон о цифровых валютах и правах, который заменит Закон о ЦФА. ❓Особенности ЦФА как продукта Одна из особенностей ЦФА — срок обращения. Это короткий инструмент, который обычно гасится эмитентом через несколько дней или недель. Иногда ЦФА дают вариативный доход, как в случае с арт-токенами. Долговые ЦФА имеют несколько преимуществ перед облигациями: • большая доходность за счет простоты выпуска и регулирования; • потенциально — большее разнообразие продуктов; Однако есть и минусы: • отсутствие вторичного рынка, низкая ликвидность; • мало инструментов для защиты инвестора в суде; • слабая система KYC для эмитентов ЦФА у платформ. Кроме того, в последнее время участились случаи задержек и невыплат по ЦФА. Одной из последних отметилась компания «ЕвроТранс»( ): она не сумела вовремя погасить активы на сумму 600 млн рублей.