📊 $CHMF: рейтинг от Финама

📊 MGKL у отметки 2,235 рубля: экспансия на фоне долговой нагрузки МГКЛ демонстрирует впечатляющий рост выручки: по итогам 2025 года показатель достиг 32 млрд рублей, увеличившись в 3,7 раза, а чистая прибыль выросла на 84% до 724 млн рублей . В январе–мае 2026 года выручка уже превысила 21,3 млрд рублей, что в три раза больше аналогичного периода прошлого года . Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 0,28 рубля на акцию, что предполагает доходность около 12,5% к текущей цене . Эксперты «Синары» видят целевую цену 4,3 рубля, а сам менеджмент ставит цель по выручке 32 млрд рублей уже к 2030 году, что предполагает агрессивную стратегию роста . Однако плата за экспансию — это стремительный рост долговой нагрузки и падение рентабельности. Долг/EBITDA на 30 июня 2025 года составлял 2,5х, а агентство «Эксперт РА» прогнозирует его рост выше 4,0х из-за агрессивных приобретений . Маржинальность бизнеса сжимается: EBITDA margin упала с 19,4% до 11,0% за первое полугодие 2025 года, а ROS — с 7,4% до 4,1% . Долговая нагрузка на 1 рубль капитала достигает почти 5 рублей обязательств, а компания размещает облигации под 25–30% годовых, что создаёт серьёзные риски рефинансирования . При этом положительный свободный денежный поток и рост денежных средств на балансе до 4,58 млрд рублей дают определённый запас прочности . Текущее падение к 2,235 рубля открывает определённый интерес для долгосрочного инвестора, однако идеальная точка входа видится около 1,79 рубля, что примерно на 20% ниже текущей цены и соответствует коррекции индекса к 1800 пунктам. Бумага остаётся высокорискованной ставкой на агрессивный рост в нише ресейла и драгметаллов, где успех напрямую зависит от способности компании управлять долгом и сохранять маржинальность. Решение о входе каждый инвестор принимает с учётом собственного риск-профиля и горизонта планирования. ‼️В профиле я уже дал ТОП-11 облигаций для покупки прямо сейчас 🔥 👉Скорее переходи и смотри, чтобы быть в плюсе даже на текущей коррекции рынка!

💻 BAZA у отметки 98 рублей: ИТ-чемпион на фоне сезонного отката Группа компаний Базис после впечатляющего IPO в декабре 2025 года по цене до 109 рублей продолжает привлекать внимание инвесторов. За 2025 год выручка выросла на 37% до 6,3 млрд рублей, OIBDA увеличилась на 36% до 3,84 млрд при рентабельности 61%, а свободный денежный поток вырос в 2,4 раза. Чистая денежная позиция увеличилась в пять раз до 1,48 млрд рублей, что подтверждает отсутствие долговой нагрузки. Менеджмент дал позитивный прогноз на 2026 год с ожидаемым ростом выручки на 30-40% и сохранением рентабельности OIBDA на уровне 60%. Первый квартал 2026 года подтвердил высокие темпы роста: выручка увеличилась на 36% год к году до 1,1 млрд рублей, чему способствовал рост продаж лицензий и подписок на 32%. Доля рекуррентной выручки достигла 57% против 38% годом ранее, что сглаживает сезонность и делает бизнес более предсказуемым. Чистая прибыль выросла на 10%, а скорректированный NIC (база для дивидендов) — сразу на 91% до 141 млн рублей. При этом свободный денежный поток ушёл в минус на 971 млн рублей из-за сезонности — около 70% годовой выручки традиционно формируется во втором полугодии, что не вызывает серьёзных опасений. Совет директоров утвердил дивидендную политику на 2025-2027 годы с выплатами не менее одного раза в год и базой для расчёта в виде скорректированного NIC. Менеджмент планирует рекомендовать распределение 50% скорр. NIC за 2025 год, что может составить 7,2 рубля на акцию при доходности около 7,4% к текущей цене. Аналитики сохраняют рекомендацию покупать с целевой ценой 175 рублей. Текущая коррекция открывает определённый интерес для долгосрочного входа, хотя идеальная точка видится в районе 78 рублей, что примерно на 20% ниже текущей цены и соответствует коррекции индекса к 1800 пунктам. Решение о входе каждый инвестор принимает с учётом собственного риск-профиля и горизонта планирования. ‼️В профиле я уже дал ТОП-5 акций для покупки прямо сейчас 🔥 👉Скорее переходи и смотри, чтобы быть в плюсе даже на текущей коррекции рынка!

📉 ZAYM у отметки 129 рублей: дивидендная доходность на фоне падения прибыли Акции Займера продолжают снижаться после публикации слабых операционных результатов за первый квартал 2026 года, где объем выдач сократился на 25% до 11,2 млрд рублей . По итогам первого квартала 2026 года чистая прибыль компании упала на 52% до 437 млн рублей, а процентные доходы сократились на 9% до 4,6 млрд рублей . При этом комиссионные доходы выросли на 81% до 643 млн рублей, что частично компенсирует падение основного бизнеса. Займер продолжает трансформацию из классического МФО в технологическую финтех-платформу, развивая банк Евроальянс, платформу Seller Capital и коллекторское агентство . Ключевым позитивом остается щедрая дивидендная политика: акционеры утвердили выплату 11,1 рубля на акцию по итогам четвертого квартала 2025 года, что дает доходность около 7,6% к текущим уровням . По итогам всего 2025 года компания направит на дивиденды 27,29 рубля на акцию при совокупной доходности около 19% . Мультипликаторы остаются крайне низкими: P/E около 3-4x, P/S менее 1x, что указывает на значительную недооцененность при отсутствии долговой нагрузки — 99% фондирования составляет собственный капитал . Аналитики Freedom Global подтверждают рекомендацию "держать" с целевой ценой 160 рублей на горизонте 12 месяцев . Текущее падение открывает определенный интерес для дивидендного инвестора, хотя идеальная точка входа видится около 103 рублей, что примерно на 20% ниже текущей цены и соответствует коррекции индекса к 1800 пунктам. Главные риски остаются в регуляторной плоскости — ЦБ продолжает ужесточать требования к МФО, а негативное отношение к сектору со стороны государства сохраняется . При этом компания сознательно снижает объемы выдач, переориентируясь на более качественных заемщиков и диверсифицируя бизнес, что в долгосрочной перспективе может повысить устойчивость модели . Решение о входе каждый инвестор принимает с учётом собственного риск-профиля и горизонта планирования. ‼️В профиле я уже дал ТОП-11 облигаций для покупки прямо сейчас 🔥 👉Скорее переходи и смотри, чтобы быть в плюсе даже на текущей коррекции рынка!