🍏 Ньютон победил гравитацию, но проиграл рынку 📉

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Акционеры Газпром нефти SIBN утвердили финальные дивиденды за 2025 год: 45,41 ₽ на акцию, из которых к выплате остаётся 28,11 ₽ с учётом промежуточного транша, реестр закрывается 6 июля. Общий объём выплат составит около 215,3 млрд ₽ — 88% чистой прибыли по МСФО, хотя в абсолюте это вдвое меньше, чем годом ранее. Материнский Газпром GAZP при этом дивиденды не выплатит: долговая нагрузка (чистый долг / EBITDA 2,7x) превысила пороговые 2,5x, допускающие отмену выплат по дивидендной политике. Чистая прибыль Газпрома выросла на 7% до 1,307 трлн ₽, однако слабый свободный денежный поток делает горизонт возобновления дивидендов неопределённым. Дочка платит исправно, материнская компания — нет: разрыв отражает разное качество денежных потоков внутри группы, и это стоит держать в голове при оценке обеих бумаг. 2️⃣ Аэрофлот AFLT выплатит дивиденды за 2025 год в размере 5,29 ₽ на акцию — впервые 100% чистой прибыли по МСФО (21 млрд ₽); реестр закрывается 17 июля, выплата — до 21 августа. На том же собрании акционеры одобрили погашение более 102 млрд ₽ накопленного убытка за 2020–2023 годы. Параллельно Росимущество выставило на рынок 23,76% акций Аэрофлота AFLT без допэмиссии: государство сохранит контрольный пакет 73,9%, завершение SPO ожидается осенью 2026 года. SPO без разводнения нейтрально по прибыли на акцию, а стопроцентный payout сигнализирует о полном восстановлении после пандемии. 3️⃣ Акционеры МД Медикал Груп MDMG одобрили финальные дивиденды за 2025 год: 47 ₽ на акцию (3,5 млрд ₽), реестр — до 14 июля. С учётом промежуточных 42 ₽ совокупный годовой дивиденд достиг 89 ₽ — более 60% консолидированной чистой прибыли по МСФО. Стабильные двойные выплаты при расширении до 97 клиник в 35 регионах подтверждают устойчивость бизнес-модели частной медицины даже в условиях высоких ставок. 4️⃣ Индекс финансового стресса АКРА приблизился к 2,5 п.п. — уровню, не наблюдавшемуся с октября 2022 года. Индекс МосБиржи $IMOEX падал 2,5 месяца подряд, нефть Brent за неделю потеряла 10%, доллар поднялся с 72 до 77 ₽, недельная инфляция ускорилась вдвое из-за скачка цен на топливо. Зампред ЦБ Заботкин сообщил, что регулятор пересмотрит прогноз по инфляции в июле с учётом топливного рынка: ранее ориентир на 2026 год составлял 4,5–5,5%. Одновременное давление нефтяных цен, рублёвой волатильности и топливной инфляции сужает пространство для снижения ставки — отложенное смягчение становится базовым сценарием. 5️⃣ Российский рынок акций открыл неделю коррекционным ростом: индекс МосБиржи $IMOEX прибавил 2,8% до 2349,81 пункта на фоне подорожания нефти Brent выше 73$. Лидерами роста стали ПИК PIKK (+7,2%), НОВАТЭК NVTK (+6%), Аэрофлот #AFLT (+5,7%), Северсталь CHMF (+5,3%), ЛУКОЙЛ LKOH (+4,9%), Сбербанк SBER (+3%); объём торгов — 90,78 млрд ₽. Отскок носит технический характер: геополитическая неопределённость и открытый вопрос по ставке ЦБ продолжают ограничивать устойчивый покупательский спрос. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на стратегию автоследования &Мега_Облигации (доходность за последний год +29%) ✅ #мегановости #новости #дивиденды #газпром #аэрофлот #мосбиржа #ставкацб

🧱 Высокий купон — это не подарок. Это ценник на риск. Разберём по-простому одну вещь, которую рынок облигаций маскирует лучше всего. Заходишь в стакан — две бумаги. У одной купон 17%, у другой 26%. Кажется, выбор очевиден: бери где больше, дурак что ли. А теперь честно 👉 рынок не раздаёт деньги бесплатно. Если за бумагу платят на 9% больше — значит, ровно настолько в неё зашит риск, что эмитент не вернёт тело. Купон — это не доходность. Это компенсация за вероятность дефолта. ⚖️ Что такое кредитный рейтинг Рейтинг — это оценка способности эмитента расплатиться по долгу. Её выставляют независимые агентства, шкала такая: – AAA / AA — высшая надёжность, крупные компании с устойчивым денежным потоком – A — высокое качество, риск дефолта низкий – BBB — ещё инвестиционный уровень, но запас прочности тоньше – BB и ниже — спекулятивный сегмент, тот самый «высокий купон» Чем ниже рейтинг — тем выше купон. Не потому что эмитент щедрый. А потому что иначе его бумагу никто не купит. 💣 Где прячется боль Высокий купон работает ровно до того дня, пока эмитент платит. Один пропущенный купон, одна реструктуризация, один дефолт — и «доходность 26%» превращается в минус по телу. И никакой купон это уже не отыграет. Математика жёсткая: чтобы отбить потерю 30% тела, нужно потом заработать почти 43%. Один дефолт съедает годы аккуратных купонов. 🧠 Почему в Мега Облигации только A− и выше Это не вкусовщина и не осторожность ради осторожности. Это правило, зашитое в стратегию. Мы сознательно отказываемся от верхних строчек по купону — там, где рейтинг ниже A−. Да, на дистанции мы недобираем пару процентов «бумажной» доходности. Взамен мы убираем хвост, на котором теряют не проценты, а тело. Не охота за максимальным купоном — охота за качеством эмитента. Не «где больше платят» — «кто точно заплатит». Не угадайка по новостям — фильтр по кредитному рейтингу, одинаковый для каждой бумаги. Систематичность тут не лозунг. Бумага либо проходит порог по рейтингу — либо не попадает в портфель. Без исключений «ну эта же наверное вытянет». Именно «наверное» и стоит дороже всего. 🛡 И да — деньги остаются на вашем счёте в Т-Банке. Мы не фонд: стратегия подаёт сделки, ваш счёт их зеркалит. Доступа к вашим средствам у нас нет. 📌 Запомнить просто: купон — это не приз, это цена риска. Кто-то покупает риск ради лишних процентов. Мы покупаем сон. 💬 А вы как относитесь к высокодоходным облигациям — берёте ради купона или обходите стороной? Расскажите в комментах, разберём ваши кейсы. Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏 #облигации #рейтинг #дефолт #стратегия #мы_алхимики

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ 26 июня индекс МосБиржи MOEX падал до 2203,25 пункта — минимума с февраля 2023 года. Банк России аннулировал депозитарную лицензию у "Алор+" за продажу заблокированных бумаг нерезидентов в обход установленного порядка и многократное неисполнение предписаний ЦБ. После объявления решения индекс IMOEX за час прибавил 5% до 2323 пунктов — произошёл шорт-сквиз при объёме сделок свыше 50 млрд ₽. По итогам недели индекс всё равно потерял почти 6%, остановившись на 2285,61 пункта — худший недельный результат с октября 2025 года; аналитики допускают снижение до 2100–2150 пунктов на следующей неделе. Отзыв лицензии у "Алор+" устранил аномальное давление продавцов, однако фундаментальный нисходящий тренд сохраняется — рынку предстоит подтвердить, был ли отскок разворотом или лишь технической коррекцией. 2️⃣ Акционеры ФСК-Россети FEES на ГОСА одобрили отказ от дивидендов за 2025 год: 95,3 млрд ₽ из 100,2 млрд ₽ чистой прибыли по РСБУ направлено на инвестиции, оставшиеся 4,95 млрд ₽ — в резервный фонд. Компания не платит дивиденды с 2020 года; инвестпрограмма на 2026 год составит 900 млрд ₽ против 725 млрд ₽ в 2025 году. Акционеры также одобрили допэмиссию 902 млрд 955 млн акций номиналом 0,5 ₽ в пользу Росимущества в счёт четырёх национализированных энергоактивов — решение по их судьбе будет принято не ранее чем через год. Масштабная допэмиссия и очередной отказ от дивидендов усиливают давление на акционеров-миноритариев, хотя глава компании рассчитывает, что будущий возврат к выплатам поддержит котировки. 3️⃣ Межведомственная рабочая группа под руководством вице-премьера Новака поддержала создание ОЭЗ "Хакасская технологическая долина" площадью 312 га в Саяногорске: пять стартовых проектов с инвестициями свыше 25 млрд ₽, якорный резидент — структура Русала RUAL с фокусом на глубокую переработку алюминия. Одновременно одобрено расширение ОЭЗ "Зеленая долина" в Татарстане под управлением дочки Татнефти $TATN: восемь новых проектов на 299 млрд ₽ в нефтехимии и переработке сырья, плюс свыше 15 млрд ₽ в биотехнологиях. Получение статуса резидента ОЭЗ открывает обеим компаниям налоговые льготы и упрощённый доступ к инфраструктуре, что снижает капитальные затраты на проекты импортозамещения в стратегических отраслях. 4️⃣ На ГОСА Совкомфлот FLOT раскрыл среднюю годовую законтрактованную выручку на 2026–2028 годы в размере около 1 млрд$. По МСФО в I квартале 2026 года чистая прибыль составила 94 млн$ против убытка 393 млн$ годом ранее; скорректированная чистая прибыль (база для дивидендов) — 84 млн$ против убытка 1 млн$. Финансовый директор с "осторожным оптимизмом" рассчитывает повторить результаты первого квартала во всех последующих кварталах 2026 года. Резкий разворот к прибыльности и видимость выручки на три года вперёд существенно снижают финансовую неопределённость — при сохранении темпов компания вернётся к дивидендным выплатам раньше ожиданий рынка. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на стратегию автоследования &Мега_Облигации (доходность за последний год +29%) ✅ #мегановости #новости #МосБиржа #Россети #Совкомфлот #Русал #дивиденды #ОЭЗ