🏛 Акционеры $TRNFP и её монопольное положение

В акционерной структуре Транснефти государству принадлежит 100% обыкновенных голосующих акций и всего 100 привилегированных акций, что в сумме даёт 78,55% уставного капитала . Остальные 21,45% — это привилегированные акции, которые торгуются на бирже и дают право только на дивиденды, без права голоса . Крупнейшим номинальным держателем префов выступает НКО АО НРД с долей 17,3% в уставном капитале, а в свободном обращении фактически находится около 37% бумаг . Сравнение с основными конкурентами в нефтегазовом секторе требует оговорки: Транснефть — это естественный монополист, а не добывающая компания, поэтому прямое сопоставление с Лукойлом или Роснефтью не совсем корректно. По выручке за 2025 год Транснефть (1,44 трлн рублей) уступает как Роснефти (около 8,2 трлн), так и Татнефти (1,9 трлн) . Однако по рентабельности EBITDA на уровне 40,6% компания находится среди лидеров сектора, а мультипликатор P/E около 3,8x выглядит крайне привлекательно на фоне исторической средней 5,3x . Финансовый профиль Транснефти остаётся устойчивым благодаря монопольному положению и отрицательному чистому долгу, но есть важные риски. В 2025 году чистая прибыль сократилась на 19,6% до 226 млрд рублей из-за повышения ставки налога на прибыль до 40% (будет действовать до 2030 года) и признания убытка от обесценения на 98 млрд рублей . Компания транспортирует более 80% российской нефти, а тарифы ежегодно индексируются государством, что обеспечивает прогнозируемый денежный поток . Однако дивиденды утверждаются распоряжением Правительства, и потенциал выплат за 2025 год оценивается в диапазоне 156–200 рублей на акцию, что даёт доходность 12–15% . ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!