🛢 $SLAV: убытки растут, долговая яма углубляется 📉

Финансовое состояние компании по итогам 2025 года продолжает ухудшаться с катастрофической скоростью. Годовая чистая прибыль по МСФО сменилась убытком, причём его размер вырос в 6 раз по сравнению с предыдущим периодом . По данным за первое полугодие 2025 года выручка сократилась на 21,4% до 187,6 млрд рублей, а чистый убыток составил 4,65 млрд рублей против прибыли 5,6 млрд годом ранее . По РСБУ картина не лучше: за 2025 год убыток достиг 3,2 млрд рублей против прибыли годом ранее, а в первом полугодии выручка рухнула на 29% . Долговая нагрузка достигла критических отметок. Общая задолженность на середину 2025 года составила 460,6 млрд рублей при соотношении чистый долг/EBITDA около 4,0x — это значительно выше нормы в 3,0x . Покрытие процентов (ICR) опустилось ниже единицы (0,83), то есть операционной прибыли уже не хватает даже на выплату процентов по кредитам . Соотношение закредитованности Debt/Equity составляет 2,94 — на каждый рубль собственного капитала приходится почти три рубля долга . Свободный денежный поток за первое полугодие 2025 года ушёл в глубокий минус (минус 847 млн рублей против положительного значения годом ранее) . Денежный резерв покрывает лишь около 7% краткосрочных обязательств, а без новых поступлений средств компании хватит примерно на 60 дней . При этом операционный денежный поток в отчётности не раскрыт, что само по себе является тревожным сигналом . Ни о каких дивидендах речь не идёт и не может идти при таких показателях. Компания не платила дивиденды на протяжении всей своей публичной истории, а текущие убытки и критическая долговая нагрузка исключают любые выплаты в обозримом будущем. CAPEX сократился на 4,9% до 47,5 млрд рублей, что говорит о сдержанной инвестиционной политике — компания не вкладывается в развитие, а пытается выживать . Гипотетический кредитный рейтинг Славнефти оценивается аналитиками на уровне B-/B3, что соответствует спекулятивному уровню с высоким риском дефолта . Компания крайне чувствительна к падению цен на нефть, росту ключевой ставки и валютным колебаниям, поскольку значительная часть долга номинирована в иностранной валюте . Для консервативных инвесторов бумага не подходит категорически, а для спекулянтов остаётся инструментом с запредельным уровнем риска. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!