☁️ Облигации Cloud

🔨 Рейтинг А при больших долгах и рисках — все еще достоин? Представьте: у компании рейтинг A- (вроде бы надежно), но при этом чистый долг под 400 млрд рублей, а распроданность портфеля падает. Звучит как парадокс? Это «Самолет». И его облигации дают до 49% годовых. Вопрос: это возможность или ловушка? Давайте разберем ТОП-5 самых доходных выпусков. 📊 ТОП-5 облигаций «Самолета»: что важно знать Перед вами подборка самых доходных выпусков одного из крупнейших девелоперов. Все бумаги имеют рейтинг A- от АКРА, но помните: высокая доходность — это плата за риски. 1. СамолетP11 RU000A104JQ3 — 48,8% Самый доходный выпуск в таблице. Ключевая особенность — оферта (put) в феврале 2027 года. Это дает право продать бумагу эмитенту по номиналу. Купоны выплачиваются 2 раза в год, что менее удобно для стратегии ежемесячного дохода. Огромная доходность (почти 50%) заставляет рынок закладывать в цену серьезные риски компании. 2. СамолетP15 RU000A109874 — 42,5% Оферта по этому выпуску наступает уже 7 августа 2026 года — это менее чем через месяц. Именно близость оферты дает такую высокую эффективную доходность. Компания исправно платит купоны по этому выпуску. Отличный вариант для тех, кто готов рискнуть на очень коротком горизонте. 3. Самолет1P6 RU000A100QA0 — 41,5% Старый выпуск с погашением в 2029 году, но у него есть оферта в августе 2027 года. Купон фиксированный 18,75%, выплачивается 4 раза в год. Обратите внимание: объем выпуска всего 500 млн рублей, поэтому ликвидность может быть невысокой. 4. СамолетP13 RU000A107RZ0 — 40,2% Погашается уже в январе 2027 года. Купон плавающий (ключевая ставка + 3%) и выплачивается ежемесячно. На форумах инвесторы отмечают, что компания специально подняла купон по этому выпуску, чтобы меньше держателей предъявили бумаги к оферте — это сигнал о стремлении экономить денежный поток. 5. СамолетP21 RU000A10DCM3 — 30,0% Самый длинный выпуск в подборке с погашением в декабре 2028 года. У него нет оферты, поэтому вы не сможете досрочно продать бумагу эмитенту по номиналу. Номинал — 50 000 рублей (отличается от стандартных 1000 руб). Купон фиксированный 13% и выплачивается ежемесячно. ⚠️ Главный вывод Все эти выпуски объединяет одно: сверхвысокая доходность компенсирует сверхвысокие риски. У «Самолета» огромный долг, проблемы со сроками сдачи объектов и неопределенность с рефинансированием. Инвесторы на форумах предупреждают: такие бумаги стоит рассматривать только на небольшую долю портфеля и с пониманием, что эмитент может затягивать платежи. Так достоин ли рейтинг А? Скорее, это не знак качества, а знак того, что эмитент пока держится на плаву. Но как говорится в старом анекдоте: "А — это не от слова 'актив', а от слова 'авантюра'". Не ИИР. Всегда проверяйте актуальные котировки перед покупкой.

Минфин отменил аукционы, рынок штормит, но ОФЗ по-прежнему дают ~16% годовых. Вот 5 выпусков, на которые стоит посмотреть: 1. ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 — главный «длинный» выпуск до 2041 г. Будет сильнее всего расти при снижении ставки. Низкий купон — выгода за счёт роста цены (меньше налогов при льготном владении). 2. ОФЗ 26243 SU26243RMFS4 — золотая середина, погашение в 2038. Даёт хорошую доходность (~16%) и чуть стабильнее чем самые длинные выпуски 3. ОФЗ 26248 SU26248RMFS3 — высокий купон среди длинных. Идеально для ИИС, чтобы получать купоны почти без налогов. 4. ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 — одна из самых ликвидных, погашение в 2039. Просто надёжная бумага с доходностью около 16%. 5. ОФЗ 26233 $26233RMFS5 — погашение в 2035. Ценна не столько доходностью, сколько датами выплат (январь/июль). В паре с другими ОФЗ позволяет получать купоны каждый месяц. Что важно: сейчас длинные ОФЗ возможно недооценены — рынок закладывает высокую ставку надолго. Если ставку начнут снижать, эти бумаги могут дать хороший прирост капитала. Но помните: волатильность высокая, длинные ОФЗ могут падать при любом «ястребином» сигнале ЦБ. Держать лучше на срок от года, а лучше до погашения. Не ИИР, всегда сверяйте с актуальными котировками перед покупкой.

Ликвидность облигаций. Что сегодня утром покупали? 1. ОТ001P-01 (Облачные технологии) RU000A10FJS0 — АБСОЛЮТНЫЙ ЛИДЕР ПО ОБЪЕМУ 💰 Доходность: 15,1% | 📅 Погашение: 2028 | ⏳ Дюрация: 628 дн. (1,7 года) 📊 Объем: 468 млн руб. Рынок голосует рублем. Огромный объем говорит о том, что крупные игроки заходят сюда вагонами. Короткая дюрация и цена ~100% — это классическое убежище. Денег в нее налили больше всех — значит, это главная тихая гавань сегодняшней сессии. 2. АлфФб ПК3 (Альфа-Банк) RU000A10ENP1 — ХОРОШАЯ ДОХОДНОСТЬ СРЕДИ ЛИКВИДНЫХ 💰 Доходность: 18,4% | 📅 Погашение: 2032 | ⏳ Дюрация: ВСЕГО 223 дня (0,6 года!) 📊 Объем: 34 млн руб. Вот это идеальный кейс! Смотрю на дюрацию — всего 223 дня! Это почти депозит, но под 18,4% годовых. Рынок берет ее, потому что цена ниже номинала (99,5) и до оферты осталось меньше года. Если ключевая ставка вырастет, эта бумага не дрогнет. Ликвидность отличная — второй по объему в списке. 3. АЛМ01Р1 (Алиум) RU000A10FG84 — ФАРМАЦЕВТИЧЕСКИЙ ДЕБЮТ 💰 Доходность: 20,0% | 📅 Погашение: 2028 | ⏳ Дюрация: 594 дня (1,6 года) 📊 Объем: 40 млн руб. АО «АЛИУМ» — фармпроизводитель, ключевой актив «Биннофарм Групп» (входит в АФК «Система»). Дебютный выпуск с рейтингом ruA дает 20% годовых на 2 года . Рынок активно забирает — 40 млн за полчаса торгов. 4. Брус 2Р08 (Брусника) RU000A10F6Y5 — САМАЯ ЖИРНАЯ ДОХОДНОСТЬ 23,6% 💰 Доходность: 23,6% | 📅 Погашение: 2029 | ⏳ Дюрация: 778 дней (2,1 года) 📊 Объем: 37 млн руб. Строительный сектор всегда дает премию за риск, и здесь рынок говорит: "Мы готовы взять риск, но только если нам хорошо заплатят". И им платят 23,6%. Дюрация 2 года — это умеренно, объем более 30 млн — ликвидность есть. Для агрессивной части портфеля — хороший выбор. 5. ГТЛК 2P-13 (ГТЛК) RU000A10F801 — ГОСУДАРСТВЕННАЯ ОПОРА 💰 Доходность: 18,0% | 📅 Погашение: 2030 | ⏳ Дюрация: 942 дня (2,6 года) 📊 Объем: 59 млн руб. Компания с госучастием, знакомая нам по прошлому списку, снова в топе. Доходность 18% крепко держится, объем приличный. Крупные пайщики продолжают сидеть в ней. 📌 Что мы видим на этой выборке: Рынок утром четко переложился в короткие бумаги. Инвесторы голосуют деньгами против длинных рисков. Они готовы брать высокие ставки (Алиум 20% или Брусника 23,6%), но строго ограничивают себя по времени. Никто не лезет в 3+ года. Самая "тихая гавань" сегодня — ОТ001P-01 (почти 104 млн рублей зашли в нее за полчаса торгов). Это абсолютный якорь. А самой "вкусной" и при этом достаточно безопасной выглядит АЛМ01Р1 (Алиум) — 20% с короткой дюрацией. Шторма не боимся — у нас якорь и короткие якорные цепи! ⚓️Не ИИР