↗️ Новое размещение «Финэква 001Р‑02»:

купонная ставка — 23%; длительность обращения — 4 года; периодичность выплат — ежемесячно; кредитный рейтинг — BB; объём эмиссии — 1 млрд руб.; схема амортизации — 8,33% от номинала в даты выплат купонов 37–47, 8,37% — в дату погашения; опцион — call через 2,5 года; сбор и размещение заявок — 26 марта; доступность — только для квалифицированных инвесторов. 🧾О компании🧾 ООО «ПКО Финэква» — профессиональная коллекторская организация, входящая в группу компаний Eqvanta (контролируется АО «Экванта»). В холдинг входит 7 организаций, среди которых наиболее известна МФК «Быстроденьги». По данным рэнкинга Эксперт РА за I полугодие 2025 года, ГК Eqvanta: занимает 2-е место среди небанковских МФО по размеру рабочего портфеля; находится на 3-й позиции по объёму выдачи новых займов. Компания демонстрирует устойчивый рост и сохраняет лидирующие позиции на рынке. 🪙Финансовые показатели: На текущий момент доступна отчётность по РСБУ за 9 месяцев 2025 года. Однако для комплексной оценки целесообразнее ориентироваться на сокращённую МСФО группы за 2025 год: объём выданных займов вырос на 50% и достиг 13,071 млрд руб.; совокупная сумма кредитов и займов увеличилась на 61% — до 9,609 млрд руб.; прибыль за 2024 год составила 2,29 млрд руб.; остатки на 31 декабря 2025 года — 4,875 млрд руб. (на ∼1 млрд руб. больше, чем годом ранее), включая чистую прибыль; соотношение чистого долга к EBITDA — x1,83 (9,689/5,290), что ниже нормы (≤3). Год назад показатель находился на уровне x2,5; отрицательный денежный поток от операционной деятельности — типичная ситуация для быстрорастущих компаний, где все средства реинвестируются в развитие. ✍️ В целом, имеющиеся данные свидетельствуют о позитивной динамике бизнеса. Полная отчётность позволит уточнить картину, но текущие индикаторы выглядят уверенно. 🤓 Анализ доходности нового выпуска Облигации размещаются в формате Z0, поэтому купон фиксирован на уровне 23%, что соответствует примерно 25,6% YTM. Сравнение с предыдущим выпуском «Финэква» $RU000A10DLN2 текущая цена — до 104% номинала; купон — 24%; оставшийся срок обращения — более 3,5 лет; колл-опцион — через 2,3 года. ❗️Преимущества нового выпуска: возможность приобретения по номиналу (в отличие от торгующегося выше номинала предыдущего выпуска); более длительный срок с колл‑опционом через 2,5 года (выигрышное сочетание по сравнению с предшественником). Контекст ключевой ставки На момент размещения предыдущего выпуска ставка составляла 16,5%, сейчас — 15%. Постепенное снижение делает текущий выпуск более привлекательным относительно рыночных условий. Сравнение с выпусками «Быстроденьги» Ближайшие аналоги по доходности: 003Р‑01 $RU000A10C3B3 YTM 24,8%, вероятный колл через 1,3 года; 002Р‑05 $RU000A107PW1 YTM 25,5%, погашение через 1,3 года; 002Р‑08 $RU000A10B2M3 YTM 24,8%, оферта через 1,4 года; 002Р‑04 $RU000A107GU4 YTM 24,8%, погашение через 1,2 года. 💡Новый выпуск «Финэква»:💡 превосходит выпуски «Быстроденьги» по сроку и доходности; конкурирует с собственным предыдущим выпуском: уступает по купону (23% vs 24%), но выигрывает по цене входа (номинал vs 104%) и дюрации. Выводы Бизнес Eqvanta демонстрирует устойчивый рост, а финансовые метрики не вызывают серьёзных опасений. Для окончательных выводов требуется полная отчётность, но выглядит позитивны. 🧐Я планирую принять участие в этом размещении, только подбирать буду с начала торгов, так как брокер Т не умеет в Z0 UPD набрал на 5% позицию $RU000A10ENT3 , переложился из $RU000A10B8X7, ох уж эти брокеры и РПС, но зато в желтом брокере набрал ниже номинала А каковы ваши мысли относительно этого выпуска? ❗️Не ИИР❗️ #облигации #инвестиции #портфель #cashflow #купонкаждыйдень #купоннаязарплата 💸