Мы не видим в ближайшее время признаков резкого разворота негативного тренда в секторе стали и на алмазно-бриллиантовых рынках. Между тем, ограниченное мировое предложение вместе со стабильным спросом поддерживают котировки в секторе удобрений, цветных и драгоценных металлов.

Золото продолжает приятно удивлять, обновляя исторические максимумы — это отражается в акциях Полюса. Компания все еще выглядит недорогой по мультипликаторам EV/EBITDA и P/E на 2026 год и торгуется с дисконтом около 20% к средним уровням.

Компания является бенефициаром сильной конъюнктуры на рынке удобрений и ослабления рубля. Эмитент также выделяется отличным корпоративным управлением: он стабильно выплачивает щедрые дивиденды и наращивает производство.