Про облигацию Южноуральский ЛЦ 001Р-01

#disclosure Компания: АО "Южноуральский лизинговый центр" Тикеры: $RU000A10D3P2 Время новости: 15.06.2026 08:02 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-AAvgcVkg1E-Cb7HYYBDJqHQ-B-B&q= Резюме: АО «Южноуральский лизинговый центр» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии 001Р-01 за 8-й купонный период. На одну облигацию выплачено 19,73 руб., общая сумма выплат составила 4,1 млн руб. Обязательства исполнены полностью и в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выплатил купонный доход, что подтверждает его платежеспособность и надежность в обслуживании долга.

🚜 ЮУЛЦ: РЕГИОНАЛЬНЫЙ ЛИЗИНГ НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ Южноуральский лизинговый центр проходит сложный период без агрессивного роста. После 2023 года чистые инвестиции в лизинг фактически перестали увеличиваться, а прибыль направляется на укрепление капитала. Это помогло почти вдвое снизить отношение чистого долга к капиталу и сделать баланс устойчивее. При этом давление на бизнес сохраняется. После 2023 года заметно вырос объем возвращенной техники, а доля просрочек остается высокой на фоне длительного периода высоких ставок. Особенно чувствительно выглядит структура портфеля, где значительную долю занимают строительная техника и грузовой транспорт — сегменты с повышенной дефолтностью. Дополнительный нюанс — структура капитала. Значительная часть собственных средств сформирована нематериальными активами в виде товарных знаков. Долговая нагрузка постепенно снижается и уже на среднем для сектора уровне, но покрытие процентных расходов все еще низкое. ⚖️ Мнение NZT: ЮУЛЦ выглядит как типичная региональная лизинговая компания с консервативным подходом к управлению и хорошей диверсификацией бизнеса. Позитивно выглядит отсутствие концентрации на отдельных клиентах и высокий уровень обеспечения сделок залогами и поручительствами. Но рост проблемного лизинга, высокая доля техники в чувствительных сегментах и все еще слабое покрытие процентов заставляют оценивать эмитента как историю с повышенным риском. $RU000A10D3P2 $RU000A10F710

Краткий анализ и финансовая оценка АО «Южноуральский лизинговый центр» (лизинг) по РСБУ за 1 квартал 2026 года 1. Общие выводы · Основной вид деятельности – лизинг (финансовая аренда), преимущественно для региональных клиентов. · Активы незначительно выросли – с 12 798 до 12 838 млн руб. (+0,3%). · Капитал вырос – с 1 842 до 1 936 млн руб. (+5,1%). · Доля капитала – 15,1% (против 14,4% на 31.12.2025). · Чистая прибыль – 93,3 млн руб. (1 кв. 2026) против 99,1 млн руб. (1 кв. 2025) → снижение на 5,9%. · Основной актив – чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ): 8 723 млн руб. (68% активов), из них долгосрочная часть – 4 482 млн руб., краткосрочная – 4 241 млн руб. · Ключевой фактор – стабильный лизинговый портфель, высокая процентная нагрузка, умеренная рентабельность. 3. Сильные стороны · ✅ Высокая валовая рентабельность – 73,7% (656 / 890). · ✅ Снижение себестоимости на 19% – до 234 млн руб. · ✅ Рост прибыли от продаж на 5,4% – до 534 млн руб. · ✅ Капитал вырос на 30% за год (с 1 493 до 1 936 млн руб.). · ✅ Доля капитала выросла до 15,1% (хороший показатель для лизинговой компании). · ✅ Снижение процентных расходов на 4% – до 441 млн руб. · ✅ Положительный операционный денежный поток улучшился – сальдо (15) млн руб. против (261) млн руб. годом ранее. · ✅ Огромный портфель полученных обеспечений – 27,1 млрд руб. (покрытие обязательств). 4. Слабые стороны и риски · 🔴 Чистая прибыль снизилась на 5,9% (несмотря на рост валовой прибыли). · 🔴 Управленческие расходы выросли на 35% – с 91 до 122 млн руб. · 🔴 Денежные средства сократились на 25% – до 87 млн руб. · 🔴 Отрицательный денежный поток от финансовой деятельности – (123) млн руб. · 🔴 Краткосрочные займы – 4 872 млн руб. (почти все обязательства краткосрочные). · 🔴 Высокая процентная нагрузка – 441 млн руб. (49% от валовой прибыли). · 🔴 Снижение выручки от продажи изъятого имущества – со 202 до 151 млн руб. (–25%). · 🔴 Отрицательное сальдо денежных потоков за период – (89) млн руб. 5. Оценка: 68 из 100 Зона умеренной стабильности. Компания демонстрирует стабильную операционную деятельность, высокую валовую рентабельность и рост капитала. Однако чистая прибыль снизилась из-за роста управленческих расходов, а денежные средства сокращаются. Доля капитала (15,1%) – выше среднего по лизинговой отрасли, что является плюсом. 6. Почему не выше балл? · 🔴 Снижение чистой прибыли на 5,9%. · 🔴 Рост управленческих расходов на 35%. · 🔴 Сокращение денежных средств на 25%. · 🔴 Отрицательный денежный поток от финансовой деятельности. · 🔴 Высокая зависимость от краткосрочного заёмного финансирования (4,9 млрд руб.). 7. Вердикт АО «Южноуральский лизинговый центр» – региональная лизинговая компания с многолетней историей. В 1 квартале 2026 года компания показала стабильную выручку (+0,3%) и рост валовой прибыли (+9,9%) за счёт снижения себестоимости. Однако рост управленческих расходов (+35%) и сокращение выручки от продажи изъятого имущества привели к снижению чистой прибыли на 5,9% (до 93 млн руб.). Ключевой актив – чистые инвестиции в лизинг (8,7 млрд руб., 68% активов). Доля собственного капитала (15,1%) – хороший показатель для лизинговой отрасли, капитал вырос на 30% за год. Долговая нагрузка остаётся высокой (краткосрочные займы – 4,9 млрд руб.), но компания имеет огромный портфель полученных обеспечений (27,1 млрд руб.), что снижает кредитные риски. Денежный поток от операционной деятельности улучшился, но остаётся отрицательным, а денежные средства сократились до 87 млн руб. Компания нуждается в оптимизации управленческих расходов и улучшении денежного потока. ✅ Стабильная выручка, высокая валовая рентабельность, рост капитала, доля капитала 15%. ⚠️ Рост управленческих расходов, снижение чистой прибыли, сокращение денежных средств. 🔴 Высокая краткосрочная задолженность, отрицательный финансовый денежный поток. $RU000A10F710 $RU000A10D3P2 #ЮжноуральскийЛЦ