Про облигацию Патриот Групп 001Р-02

#nrd Тикеры: $RU000A10CU30 Время новости: 16.06.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (ООО "Патриот Групп", 7730189810, RU000A10CU30, 4B02-02-00084-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1409761 Резюме: ООО «Патриот Групп» выплатит купон по облигациям серии 001P-02 в размере 18,08 руб. на одну ценную бумагу. Дата выплаты — 23 июня 2026 г. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Стандартная выплата купонного дохода, без признаков дефолта или просрочки.

Патриот Групп: разбор отчета РСБУ 2025 Эмитент подает настолько сильные сигналы бедствия, что глубокий анализ финансовых метрик уже существенного значения не имеет. Тем не менее на базовые показатели мы всегда смотрим, т.к. они в любом случае дополняют общую картину Финансовые результаты 2025: 🟡 Выручка: 1 406 млн. (🔻 -16% к 2024) 🟢 EBITDA*: ~287 млн. (🔼 +62%) 🔴 Чистый денежный поток от операций (OCF): -7 млн. (-273 млн. годом ранее) Остаток кэша (включая депозиты) на конец периода: 63 млн. 🟡 ROIC по EBITDA: 17,5% 🔴 Чистая прибыль: +7,3 млн. (🔻 -89%) 🔴 Финансовый долг: 2 333 млн.( 🔺  +52%), краткосрочный долг: 🔽 63% * - оценка   Ответственно посчитать EBITDA эмитента по отчетности не представляется возможным. Патриот показывает в отчетности амортизацию 275 млн., а стоимость всех основных средств (ОС) и нематериальных активов (НМА) составляет всего 158 млн. всего! Как так? Очень просто! Эмитент начисляет амортизацию ППА, т.е. загоняет в эту статью все свои арендные платежи (за помещения), которые не влезли в процентные расходы. Расшифровок, естественно, не дает Для расчета EBITDA мы сделали линейную оценку. 83% «амортизируемых» активов составляют ППА. Такую же часть амортизации мы откинули из расчета. Это не точно, но позволяет хоть как-то оценить картину Также мы видим хронически отрицательный денежный поток от операций. Он наблюдается 4 из 5 последних лет. Сальдо операций за 5 лет: -231 млн. Итого мы видим: стагнирующую выручку, обнулившуюся прибыль, систематический отток средств из компании по итогам 5 лет и выросший в 1,5 раза долг, представленный в основном короткими займами. Но это только основные показатели, а есть и другие маркеры тревожности: ⚠️ Фонд оплаты труда в 2025 году сократился на 53%! В 2 раза упали средние зарплаты и на 14% сократилась численность персонала. Что это значит для розницы? ⚠️ Параллельно появились «долгосрочные финансовые вложения». В CashFlow мы видим выдачу займов третьим лицам на 500 млн., а в балансе появилось 200 млн. финвложений на фоне сворачивания бизнеса и явного финансового кризиса ⚠️ Хронические налоговые задолженности. На удивление блокировок счетов пока нет ⚠️ Вал входящих исков о ненадлежащем исполнении договорных обязательств. С начала 2026 года 16 дел рассматривается на 79 млн. руб. В 2025 такого практически не было ⚠️ Заявление контрагента Премиум Кофе Солюшнз о намерении признать эмитента банкротом от 25.05.26 ⚠️ Организация находится в состоянии реорганизации. Состояние после реорганизации: «Прекратит деятельность» Бумага эмитента $RU000A10B2D2 реагировала на весь этот негатив падением в конце мая, но как упала, так и восстановилась. Основные коэффициенты фин. устойчивости: Долг к капиталу (🔴>2):  🔺 х15 (с арендой х22) Чистый долг / EBITDA (🔴>4): х5,2 ICR по EBITDA (🔴<1,5):  🔻 х0,94 Коэффициент текущей ликвидности (🔴<1,5): 1,26 Z-счет Альтмана (🟡 от 1,1 до 2,6): 🔻 1,54 Все метрики долговой нагрузки в зоне дефолта. Собственного капитала в бизнесе нет практически совсем. EBITDA не хватает не только на покрытие долга за 4 года, но и на уплату процентов. А сверху на этот дефицит средств ложатся также бешено растущие арендные обязательства. А последние (видимо) свободные 200 млн. выведены из бизнеса в займы третьим сторонам. Отсюда и резкий рост долга на фоне сокращения издержек на персонал Отдельно стоит отметить плачущую ликвидность, которая обеспечена резко выросшими запасами и увеличивающейся дебиторкой. На фоне такой стагнации бизнеса рост оборотных активов никогда не оправдан. Чем это заканчивается, мы видели на примере Обуви России. Первый выпуск и второй торгуются, как ни в чем не бывало, рынок риски не признает. $RU000A10CU30 Кредитный рейтинг: ☑️ BBB от НКР, 26.11.25, стабильный А вот КРА никаких проблем не видит. Даже заявления о намерении признать компанию банкротом и о реорганизации, после которой эмитент прекратит деятельность 🤷🏻‍♂️ ⚠️ Эмитент Патриот Групп включен в Warning-list #ОбзорВДО #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣8️⃣☀️0️⃣6️⃣☀️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 😉 Особенно доброго утра сегодня желаю поклонникам короткой рабочей недели - мечты сбываются! Новинки нас не обделили своим вниманием, к ним и перехожу :) 🚀 Старт торгов сегодня: ◾️ БОРЕЦ КАПИТАЛ 001Р-07 $RU000A10FC96 📊 🅰️➖ | АКРА [18.07.25] / НКР [28.08.25] ◾️ Купон: 17.75% / YTM ≈ 19.3% [30 дней] ✅ Без оферт и амортизаций ◾️ 3 года до погашения ⏰ Запуск стакана: 14:45 ◾️ ПАТРИОТ ГРУПП 001Р-03 $RU000A10FC88 📊 🅱️🅱️🅱️ | НКР [26.11.25] ◾️ Купон: 24.00% / YTM ≈ 26.8% [30 дней] ✅ Без оферт и амортизаций ◾️ 3 года до погашения ⏰ Запуск стакана: 14:45 ❓ Про эмитента. Повелитель посуды и товаров для кухни, представленный на рынке сетью магазинов Williams Oliver. Умеет командовать стаканами, попадать в налоговые блокировки и оспаривать намерения о банкротстве. 💰 Финансы в цифрах, равно как и у предыдущего героя - откровенно слабая сторона. Квартальную отчетность считает "для слабаков", а годовые цифры МСФО за 2024 год выкладывает в конце 2025-го. Фраза "и так сойдет" вполне подойдет как слоган :) Из свежего - цифры РСБУ за полный 2025 год, ими и удовлетворимся: ⬇️ Выручка: 1,40 млрд. (1,67 млрд.) ⬇️ Чистая прибыль: 7,3 млн. (65,9 млн.) 🟡 Краткосрочные заёмные средства: 648,3 млн. (663,5 млн.) 🔴 Долгосрочные заёмные средства: 892,5 млн. (351 млн.) 🔴 Проценты к уплате: 334,2 млн. (186,8 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 62,8 млн. (54 млн.) ⚖️ Сальдо денежных потоков от текущих операций: -9,6 млн. (-273,1 млн.) 🗞 Биржевая история. В обращении два выпуска на 600 миллионов рублей в совокупности. Оба с коллами, которые после просмотра отчетности не выглядят шибко реалистичными к исполнению: - 001Р-01 $RU000A10B2D2 (колл 03.03.27, погашение 26.02.28), купон 27%; - 001Р-02 $RU000A10CU30 (колл 16.09.27, погашение 10.09.28), купон 22%. 📖 Собирают заявки: ◾️ МАГНИТ БО-005Р-06 📊 🅰️🅰️🅰️ | Эксперт [16.12.25, разв.] 📊 🅰️🅰️➕ | АКРА [22.05.26] ◾️ Ориентир купона ΣКС + не выше 1.60% [30 дней] ✅ Без оферт и амортизаций ◾️ 3 года до погашения ◾️ БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ БО-П24 📊 🅰️🅰️➖ | Эксперт [28.01.26] / АКРА [11.12.2025, разв.] ◾️ Ориентир купона ≤ 18,75% / YTM ≤ 20,45 [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 33% в 12 и 24 купоны ◾️ 3 года до погашения 🤠 Легкой недели и отличного настроения, леди и джентльмены! #облигации #сбор_заявок #cтарт_торгов