Первый квартал 2026 года оказался насыщенным глобальными событиями, что привело к заметной турбулентности на международных сырьевых рынках и пересмотру ожиданий по макроэкономическим показателям уже внутри страны. На этом фоне вопрос сбалансированного распределения портфеля между разными типами облигаций по-прежнему остается актуальным.

Основной фокус при формировании портфеля, на наш взгляд, стоит сохранять на длинных корпоративных облигациях с фиксированным купоном. На текущем перегретом рынке в некоторых выпусках можно ожидать коррекционные моменты. Повышая активность покупок в такие периоды, можно максимизировать итоговую доходность портфеля.

Облигации с плавающим купоном пока остаются на втором плане с учетом нашего прогноза по дальнейшему снижению ставок. Дополнительный сдерживающий фактор — заметное сжатие эффективных премий по флоатерам старших рейтинговых групп, из-за чего такие бумаги сейчас выглядят менее привлекательно.

Подробнее читайте в стратегии на 2026 год.