Российский банковский сектор продолжает демонстрировать сильные финансовые показатели даже в условиях сохраняющихся высоких ставок. Несмотря на это, акции финансового сектора показывали слабую динамику на фоне посредственных результатов за второй квартал этого года. А после анонса новых параметров бюджета падение лишь ускорилось.

Бизнес Т-Технологий демонстрирует устойчивость в условиях высоких ставок. Высокотехнологичные решения Т, формирующие экосистему, позволяют компании активно наращивать клиентскую базу и увеличивать число используемых продуктов на одного пользователя. Это обеспечило рост выручки до рекордных 1,1 трлн рублей по итогам 9 месяцев 2025 года, увеличение прибыли на 44% и сохранение высокого уровня рентабельности капитала — ROE близкого к целевым 30%.

В банковском секторе мы предпочитаем акции Банка Санкт-Петербург. Это консервативный игрок со стабильной высокой рентабельностью капитала. Высокая достаточность капитала позволяет платить дивиденды и осуществлять обратный выкуп акций.

Компания демонстрирует один из самых высоких уровней рентабельности капитала и устойчивость к росту стоимости фондирования даже в сложной макросреде.

Снижение ставок остается на повестке в перспективе года — в более долгосрочной перспективе потенциал роста сохраняют акции банков, ориентированных на кредитование физических лиц. А доходы от портфеля ОФЗ поддержат прибыль эмитента.